Губернатор Техаса Грег Эбботт потребовал проверить проекты дата-центров, которые хотят подключиться к энергосистеме ERCOT. Компании должны раскрывать ожидаемое потребление электричества и воды, льготы, собственную генерацию и меры по снижению воздействия на соседние сообщества. Проекты, не соответствующие требованиям штата и сетевых операторов, могут не получить подключение. Решение затормозило новый процесс Batch Zero, созданный для совместной оценки крупных нагрузок.

Для криптомайнеров это не просто регуляторная новость об AI. Майнинговые компании годами накапливали участки, подстанции и договоры на мощность, а теперь эти активы конкурируют с дата-центрами за один ресурс. Аналитики Bernstein считают, что уже одобренные подключения в основном сохранят ценность, тогда как спекулятивный список будущих проектов станет менее надёжным.

Так возникает парадокс. Ограничение новых подключений может ударить по компаниям, которые рекламировали огромный pipeline без окончательного доступа к сети, но одновременно повысить стоимость площадок с реальными разрешениями. Рынок начнёт сильнее различать заявленные мегаватты и мегаватты, которые можно включить в конкретную дату.

Риск для жителей тоже не исчезает. Даже проверенный дата-центр может влиять на тарифы, воду и строительство линий, если правила распределения затрат остаются неясными. Следить стоит за критериями аудита, судьбой Batch Zero и тем, кто оплатит новые подстанции и передачу энергии. Для инвесторов ключевой вопрос простой: какие майнеры действительно контролируют подключённую мощность, а какие продают историю о будущем доступе, который Техас теперь может не предоставить.

Новая очередь также меняет оценку компаний на бирже. Раньше инвесторы могли считать заявленные мегаватты почти готовым активом. Теперь между договором на землю и реально доступной энергией появляется отдельный регуляторный риск, который придётся отражать в прогнозах и стоимости капитала. Такой дисконт станет постоянным.